張夏：2025年政府工作報告怎么看？對A股有什么影響？ | 大V看兩會
長期來看，消費政策將持續(xù)出臺，消費有望成為今年經(jīng)濟的一大亮點。
攻守轉折，消費漸起——A股2025年3月觀點及配置建議
3月市場可能經(jīng)歷攻守轉折，中上旬主題類方向尤其是AI應用有望延續(xù)，中下旬后更需關注業(yè)績穩(wěn)定或邊際改善、自由現(xiàn)金流持續(xù)改善的板塊和標的，消費板塊可能是相對較好的選擇。
并非2015，AI＋行情演繹到哪個階段了？
2024年下半年起，隨著豆包和Deep Seek的滲透率接近5%，人工智能板塊將迎來超額收益的主升浪。
1月CPI同比回暖，12月北美PCB訂單量同比增幅擴大
1月CPI同比增幅擴大，PPI與前值持平，通脹延續(xù)震蕩修復，主要受春節(jié)需求和地緣政治影響，部分行業(yè)價格上漲，但也存在食品價格下行等拖累因素。
2月行業(yè)配置關注：業(yè)績預告落地后，政策與產(chǎn)業(yè)趨勢催化下的行業(yè)選擇
招商證券建議在年報業(yè)績預告落地后，關注政策與產(chǎn)業(yè)趨勢催化的行業(yè)，如汽車零部件、自動化設備、消費電子、半導體、通信、社會服務和非銀金融等。
春季攻勢，AI領銜——A股2025年2月觀點及配置建議
招商證券首席策略分析師張夏認為，2025年2月至3月是做多A股的時間窗口，市場將迎來春季攻勢，AI應用將成為重點方向，消費電子、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、軟件等領域值得關注。
歲末年初的春節(jié)效應和業(yè)績披露效應如何演繹？
A股市場在春節(jié)前后表現(xiàn)出季節(jié)性規(guī)律，春節(jié)前資金布局和假期不確定性導致漲跌互現(xiàn)，業(yè)績披露期前小盤風格面臨調整壓力，業(yè)績披露后小盤風格反彈，2025年1月中上旬應偏重藍籌股，接近春節(jié)時可加大科技和小盤股配置。
汽車、家電消費延續(xù)強勢，11月包裝專用設備產(chǎn)量同比增幅擴大——行業(yè)景氣觀察
汽車、家電行業(yè)持續(xù)高景氣，內銷強勁，出口受關稅壁壘影響增速收窄，消費政策加力擴容，內需維持增長。
融資資金單日凈流入達歷史新高，結構如何？
本文由招商證券首席策略分析師張夏撰寫，主要分析了融資資金的流入情況、貨幣政策與利率變化、市場資金供需狀況、市場情緒、投資偏好以及海外經(jīng)濟動態(tài)，并指出這些分析基于作者觀點，存在經(jīng)濟數(shù)據(jù)及政策不及預期、海外政策超預期收緊的風險。
924發(fā)布會“一攬子”政策出臺，將如何影響A股？
本次國新辦發(fā)布會公布的資本市場支持政策超出預期，有助于扭轉市場信心，A股主要指數(shù)的“雙底”基本確立，中期底部形成，再創(chuàng)新低的概率較低。
中報業(yè)績、降息預期及三中全會改革
張夏表示，7月以來，A股受到地產(chǎn)新政效果漸顯的影響，出現(xiàn)了拉升反彈，但后續(xù)市場繼續(xù)承壓調整。
歷史上美聯(lián)儲貨幣政策轉向如何影響A股風格？
海外變化：美國CPI數(shù)據(jù)低于市場預期，美聯(lián)儲表態(tài)偏鴿，降息預期提升。貨幣市場利率下行，R007與DR007利差縮??；短端國債收益率上行，長端國債收益率下行，期限利差縮小。
5月部分工程機械銷售改善，北美PCB訂單量同比由負轉正
本周螺紋鋼價格、鋼坯價格下行；主要鋼材品種合計庫存、唐山鋼坯庫存上行，鐵礦石港口庫存下行；價格方面，截至6月26日，鋼坯價格3290.00元/噸，周環(huán)比下行2.66%；截至6月25日，螺紋鋼價格為3730.00元/噸，周環(huán)比下行2.38%。
英偉達開源最強通用模型，華為開發(fā)者大會開幕
政策端，科創(chuàng)板八條支持措施發(fā)布、供需兩側發(fā)力推動節(jié)能降碳、收購已建成存量商品房用作保障性住房工作視頻會議召開?！禙igure首發(fā)人形機器人demo，星鏈衛(wèi)星實現(xiàn)全球覆蓋——全球產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤周報（0318）》
二級市場可跟蹤資金供需緊平衡，A50ETF持續(xù)凈申購
《美聯(lián)儲降息預期推遲，二級市場可跟蹤資金供需基本平衡——金融市場流動性與監(jiān)管動態(tài)周報（0409）》
今年以來二級市場重要股東減持動向如何？
美聯(lián)儲降息預期推遲，二級市場可跟蹤資金供需基本平衡
房屋新開工、竣工面積降幅收窄，關注近期漲價領域
5、4月5G用戶數(shù)量同比增幅收窄，1-4月光纜產(chǎn)量累計同比跌幅擴大 4月5G用戶數(shù)同比增幅收窄。4、4月金屬切削機床產(chǎn)量三個月滾動同比增幅收窄，金屬成形機床產(chǎn)量三個月滾動同比跌幅收窄 4月金屬切削機床產(chǎn)量同比轉正，三個月滾動同比增幅收窄。
4月集成電路進出口改善，關稅加征影響或有限
5、4月中國動力電池和儲能電池產(chǎn)量、動力電池裝車量當月同比增幅擴大
私募倉位繼續(xù)回升，融資資金交易活躍度增強
股票私募倉位企穩(wěn)回升，二級市場資金持續(xù)凈流入
近期北上資金動向與加倉結構如何？
股票私募倉位企穩(wěn)回升，二級市場資金持續(xù)凈流入
張夏
招商證券策略研究首席分析師